2023年的特殊性，在于后疫情时代与宏观经济环境变化交织，全球医械巨头们面对前所未有的挑战。这也带动了全球医械榜单的巨变。

2015年，美敦力超越强生，成为了全球最大的医疗器械公司。随后的7年里，美敦力稳坐第一宝座。

但在2023上半财年，情况变了。

美敦力财年区间不同，在其2023上半财年区间里，新冠疫情影响较大，四大业务全线下滑。

史赛克、GE医疗则分别通过+12%以及+8%的高增长，各自向上跃升1位，分列第5、第6。

新冠检测的需求的急剧消失，直观地呈现在雅培、西门子医疗、碧迪医疗、罗氏诊断的财务数据之上。曾经通过新冠检测获得的营收越多，如今的业绩增长压力就越大。

飞利浦与波士顿科学业绩增长也相对亮眼，分别+9%、+12%，稳定在第9、第10。

与此同时，中国市场的重要性凸显，加码投资、创新合作，比比皆是。更重要的是，有四家企业直接披露了中国数据。在这些跨国企业中，西门子医疗占据中国医械榜首位置。

2023上半年，相较于强生制药+3.7%的增长，强生医疗科技（强生医械的品牌名称）显然更为出色，营收同比+10.1%至152.69亿美元，在强生集团总营收中占比30%。

具体来看，强生医疗科技主营四大业务——外科手术、骨科、介入解决方案、眼科，分别占据强生医疗科技总营收的33%、30%、20%、17%。

其中，

• 外科手术、骨科、眼科三大业务增长保持在3%-4%。骨科的膝关节业务在国际市场上营收-5.1%，强生财报表示受到中国带量采购的影响；眼科的手术业务则在美国市场上呈现下滑（-3.5%）。其他细分业务在各大市场保持增长。
  今年3月6日，据外媒报道，强生集团内部传出将对骨科业务进行全球重组——将运动医学产品与创伤和四肢业务重组，还将在全球裁员至少1000人。3月9日，强生医疗宣布对其手术机器人业务进行裁员，影响超350人。
• 介入解决方案营收则+45.8%，一骑绝尘。除了靠原有业务高增长（如电生理营收+16.2%）外，并购是介入解决方案超高增长的一大因素。2022年11月，强生166亿美元收购人工心脏制造商Abiomed，以巩固其心血管设备业务。在2023上半年财报中，Abiomed作为介入解决方案的单独业务列出，贡献了6.55亿美元的营收。

史赛克在2023上半财年营收97.74亿美元，同比+11.5%。近3年来，史赛克的排名持续上升，2020年排第9，2021年第8，2022年第6，2023年上半年跻身第5。

史赛克主营两大板块——手术和神经技术业务、骨科和脊椎业务，各占总营收的57%、43%。

• 手术和神经技术营收55.50亿美元，同比+11.6%。除了神经血管业务下滑2%之外，其他四大细分业务（医疗器械、仪器、内窥镜、神经颅脊）均保持9%以上的增长，医疗器械（Medical）以+21.7%的高增长成为强力驱动。2023年Q1开始，史赛克将其Other MedSurg和神经技术整合到内窥镜业务中。

• 骨科和脊柱营收同比+11.3%，所有细分业务均保持正向增长。膝关节、髋关节、创伤与四肢都保持双位数高增长。

GE医疗在今年1月4日正式完成从GE医疗的拆分计划，作为一家独立公司在纳斯达克股票交易所上市。迎来新生的GE医疗在上半年也交出了漂亮的业绩报表，营收95.24亿美元，同比+7.9%。增长使得GE医疗超越碧迪医疗、史赛克，跃居全球医械TOP5。

具体来看，GE医疗主营四大业务——影像、超声、生命关爱、药物诊断，分别占据GE医疗总营收的54%、18%、16%、12%。

• 诊断和治疗业务营收+12.3%。得益于供应链的持续改善，超声和图像引导治疗的两位数增长，以及诊断成像的中位数增长；北美、西欧和中国的贡献强劲；上半年包括7700万欧元的重组成本，主要与裁员有关。

• 备受关注的互联关护同比+4.3%。主要受监测业务两位数增长的推动，睡眠和呼吸护理业务营收下滑；中国市场增长强劲；上半年包括5.75亿欧元的拨备，用于解决美国与Respironics呼吸机召回相关的经济损失集体诉讼，1.06亿欧元的Respironics呼吸机现场行动运行修复成本，4700万欧元的互联关护质量行动相关费用，以及3100万欧元的重组成本，主要与裁员有关。

新冠检测需求下滑的这把刀，终于还是落下来了，生疼。

雅培是一家多元化业务的公司，业务包括医疗设备、诊断、营养、成熟药物。本篇仅以雅培医疗设备、诊断业务营收总和（占雅培总营收67%），作为雅培医械业务营收排名依据。

2023H1财年，雅培医械业务营收下滑22%至132亿美元，排名下滑1位至第3。

其中，

碧迪医疗2023上半财年总营收94.07亿美元，同比-0.6%，保持第5。

• 医疗部门营收45.15亿美元，同比+5.6%。旗下药物管理解决方案（+16.1%）、制药系统营收（+8.8%）驱动快速增长，体量最大的药物输送解决方案营收下滑-1.7%至21.09亿美元。
  
  
• 生命科学同比-13.2%。受新冠检测需求极具下滑的影响，综合诊断解决方案业务营收-19.8%至18.41亿美元；生物科学业务同比+9.3%。
  
  
• 介入部门同比+4.0%。旗下外科手术、外周干预、泌尿外科和重症监护均保持增长。

罗氏诊断也是受新冠检测业绩消失影响的“重灾区”。新冠检测相关业绩从去年同期的31亿瑞士法郎降至4亿瑞士法郎。2023上半年销售额为70.98亿瑞士法郎（约82.56亿美元），同比-29%。排名不变，第8。

罗氏诊断旗下五大业务——中心实验室、分子诊断、糖尿病管理、病理诊断、POC诊断，营收分别占罗氏诊断营收的55%、16%、10%、10%、9%。

中心实验室（55%）：营收39.35亿瑞郎，同比+10%。免疫诊断产品增长了11%，受益于心脏和肿瘤检测的增长；临床化学业务增长了10%。

病理诊断（10%）：+12%。受益于由于高级染色业务和伴随诊断业务的增长。

• 分子诊断营收11.18亿瑞郎，同比-40%

• POC诊断营收6.35亿美元，同比-74%。去年同期营收26.09亿美元。主要依赖快速抗原检测试剂盒的销量。

特别说一下美敦力。需要强调的是，美敦力的财年与大众财年不同。2023上半年财年区间为2022年4月30日到2022年10月28日，是新冠影响比较大的时期。

• 手术外科业务下滑最为显著，同比-11.9%至40.71亿美元。与新冠相关的呼吸、胃肠道和肾脏业务下滑15.0%；创新外科业务下滑10.3%，而在2022年，创新外科业务是手术外科业绩上涨的主力。
• 心血管业务同比-4.0%；神经科学同比-0.9%；糖尿病业务同比-5.1%。

在中国市场，罗氏诊断的本土化在持续推进：2022年2月，罗氏诊断与长春赛诺迈德合作，共同推出为中国市场量身定制的全新RS600自动化流水线。RS600适配罗氏诊断cobas系列分析仪，包括生化、免疫、血凝等模块提升检测效率。

此外，罗氏诊断还与菲鹏、热景、仁迈、东方基因等国产IVD企业建立了合作关系。

GE医疗持续加码中国市场，

• 今年2月，国药集团国药控股旗下中国医疗器械有限公司与GE医疗中国签署协议，在中国成立医疗设备合资公司。

• 4月，GE医疗中国与北京市政府正式签署战略合作备忘录，共同明确了在京加大创新研发和供应链投入、推动国产医械供应链技术转化等四大领域合作。
  

• 5月，GE医疗中国精准医疗产业化基地项目正式在成都奠基，是其近几年在中国西部新增布局的首个精准医疗产业化基地项目。

在区域数据的展示上，飞利浦提供了按国家计算的详细数据。中国成为被单独披露数据的国家之一（其他还有美国、荷兰、日本、德国）。

中国市场上，飞利浦正在经历重组。7月20日，飞利浦宣布大中华区监护事业群整合，将院内病人监护、急救关护、动态监测和诊断的销售及市场团队、临床培训及产品支持团队、深圳金科威的本土研发中心、以本土创新为方向的上游产品管理及卓越技术运营团队。

整合后的飞利浦大中华区监护事业群，将全力加速全球前沿创新落地中国，包括推进超高端监护产品、转运监护产品以及AED的本土化进程，加速远程心脏监测系统的新品上市等。

对于中国市场，波士顿科学在2023年2月完成了对先瑞达最多不超过65%股份的部分要约，成为先瑞达的控股股东，当时的部分要约价格约5.23亿美元。先瑞达是港股18A为数不多实现盈利的创新械企之一。

7月，先瑞达与波士顿科学签署合作框架协议和服务框架协议，在国内开展交叉销售，扩张各自产品管线；在特定海外市场，波士顿科学拥有对选定的先瑞达部分产品的独家经销权。

7月19日，碧迪医疗在华首家数智化综合性——大中华区创新中心在浙江省杭州市拱墅区隆重开幕；碧迪医疗在江苏省无锡宜兴市新建的在华第三家工厂将于明年投产；碧迪医疗江苏省苏州工厂亦有新生产线在建计划中；2021财年至2025财年期间，碧迪医疗每年将在中国上市约20种创新产品。

2023下半财年，医械榜单依然存在极大的变数。

毕竟，强生仅仅领先美敦力3亿美元，排名在5-7的史赛克、GE医疗、碧迪医疗的营收在94-98亿美元的范围内厮杀，彼此都是强有力的竞争对手。